比特币和以太坊削减收益，山寨币正确走低

以太坊将在 9 月的第三周完全过渡到 PoS，但大部分承诺的可扩展性功能要到 2023 年才能使用。

公众号（枯藤老树新芽）

以太坊区块链即将迎来自诞生以来最重要的技术更新之一，从工作量证明 (PoW) 转向权益证明 (PoS)，也称为以太坊 2.0 或 Eth2。

以太坊开发人员已将 9 月 19 日定为当前 PoW 链与 PoS 链合并的永久日期。 Merge 预计将在 8 月的第二周部署在 Goerli 测试网上。 在歌尔力测试网成功整合后，区块链将在八月初推出 Bellatrix 更新，并在两周后推出 Merge。

围绕过渡的讨论从可扩展性开始，因此以太坊开发人员提出了一个三阶段过渡过程。 过渡本身已经进行了将近两年，从 2020 年 12 月 1 日开始，随着信标链的启动，启动了三阶段过程的第 0 阶段。

信标链开始向 PoS 过渡以太坊宣布7月挖矿收益减半，使用户能够抵押他们的以太币 (ETH) 并成为验证者。 然而，Phase 0 并未影响以太坊主链：Beacon Chain 与以太坊主网共存。 但是，Beacon 链和主网最终都将与 Merge 链接。

第一阶段原定于 2021 年年中开始，但被推迟到 2022 年初，开发人员称未完成的工作和代码审计是主要原因。 从第一阶段开始，Eth2 将包含以太坊的整个交易历史，并支持 PoS 网络上的智能合约。 质押者和验证者将正式采取行动，因为 Eth2 将从网络中移除挖矿。

第 2 阶段是过渡的最后阶段，将在当前的以太坊虚拟机 (EVM) 之上引入以太坊 WebAssembly 或 eWASM。 WebAssembly 由万维网联盟创建，旨在使以太坊比目前的效率显着提高。 Ethereum WebAssembly 是为以太坊智能合约执行层提议的 WebAssembly 的确定性子集。 eWASM 专门用于替代 EVM，EVM 将在第 2 阶段实施。

去中心化金融 (DeFi) 借贷平台 Hubble Protocol 的联合创始人 Marius Ciubotariu 告诉 Cointelegraph，他并不真正担心延迟，因为任何对生态系统产生如此巨大影响的新技术都需要时间：

“PoS 还没有上线； 但是，我认为这不是问题。 我知道合并花费的时间比某些人预期的要长。 但是有了解决关键问题的新​​技术和机会，不急于求成的方法就是最好的方法。 随着这个 Merge 的上线，我相信会有更多的协议出现。 我们将继续在以太坊社区内进行创新； 我拥有并继续享受我所看到/体验的东西。”

合并对以太坊生态系统的影响

即将到来的合并将使当前的 PoW 主网与信标链合并，将以太坊的整个历史转移到新链上。 对于像以太坊这样大的生态系统，从技术和政治的角度来看，共识的根本改变将产生巨大的影响。

跨链 DeFi 平台 Umbria Network 的联合创始人兼联合首席开发人员 Barney Chambers 告诉 Cointelegraph，合并将具有挑战性：

“以太坊的增持将集中在已经持有大部分代币的验证者手中。以太坊基金会声称合并不会影响以太坊的价格，但合并将导致新代币发行方式的根本转变分布式，这将对以太坊和整个加密货币生态系统的价格产生巨大影响。”

由于难度炸弹，工作量证明挖矿难度级别将飙升，使得无法在经济上可行的规模上进行挖矿。 难度炸弹是自 2015 年以来在以太坊协议中根深蒂固的代码。它被设置为在每次开采一定数量的区块并将其添加到区块链时执行。 它使得在现有的工作量证明区块链上进行挖掘变得更加困难。

结果，以太坊的工作量证明链将被迫停止生产区块，因为难度炸弹将使挖掘区块几乎不可能。 这种情况被其开发商描述为“冰河时代”。 炸弹的简单目标是鼓励矿工完全合并，这将增加权益证明链的采用。

鉴于以太坊不断扩展的生态系统导致多次网络拥塞和非常高的汽油费，因此有必要过渡到新的 PoS 网络。 然而，在过去的一年里，叙述也转向了 PoS 比 PoW 更环保。 尽管 Eth2 因为更环保的协议铺平道路而受到赞扬，但碳中和加密货币矿业公司 Sphere3D 的首席执行官帕特里夏·特朗佩特 (Patricia Trompeter) 却有其他想法。 Trompeter 告诉 Cointelegraph：

“PoS 只会导致不必要的支出和能源资源的错误分配，因为‘创可贴解决方案’和‘改变代码’活动等营销计划并未为全行业向可再生资源的过渡提供任何解决方案。 “

Patricia 认为 PoS 宁愿拆除加密货币的去中心化基础设施，“将权力推给最富有的持有者并对用户进行无可挑剔的控制。”

合并后，ETH 发行量将下降至每年约 600,000 枚，类似的 270 万枚 ETH 被销毁，这意味着每年净销毁 210 万枚 ETH，占 ETH 年供应量的 -7%，使其成为通缩资产。 一旦难度炸弹命中，ETH 矿工将正式倒闭，被迫对现有设备使用相同的哈希算法来挖其他 PoW 币或完全退出市场。

以太坊的联合创始人 Vitalik Buterin 预测，这种转变不仅有助于增加网络的规模，还能减少 95% 的能源消耗。 预计交易处理速度将与集中式支付处理器相当。 但是，这些功能都不会出现在 9 月 19 日的 Merge 中。

允许并行事务处理的主要可扩展性解决方案称为分片，只有在第 2 阶段完成后才会出现，预计在 2023 年下半年完成。

Swell Network 的非托管和流动性 ETH 质押协议的联合创始人兼首席执行官 Daniel Dizon 告诉 Cointelegraph：

“合并代表了以太坊基础经济模型和硬件要求的重大变化，导致能源输出大幅减少。 由于优先费用和 MEV 捕获，参与 ETH 质押的奖励将显着增加，因此预计对 ETH 的需求将很大。 合并的影响并未完全反映在价格中。与以太坊目前的现状相比，对 ETH 的需求增加和发行量减少将导致价格结构性上行压力。

合并会使以太坊成为证券吗？

除了合并的技术和财务影响外，最大的讨论似乎围绕着一旦网络转向 PoS，以太币是否有资格作为证券。 最近几天，这个讨论在网上引起了很多关注，问题的答案取决于你问谁。

在向 PoS 过渡之前很久，围绕以太坊安全状态的争论就很普遍。 在美国证券交易委员会对 Ripple 提起诉讼，称其出售 XRP 代币是一种证券之后，这场辩论获得了很大的动力。

许多 XRP 支持者此后指出 ETH 的“预挖”，并经常指责 SEC 给以太坊免费通行证。 围绕安全状态的困惑和困境源于缺乏对加密市场的明确监管。 虽然立法者同意比特币 (BTC) 可以被视为一个单独的资产类别，但以太坊的地位一直是争论的话题。

乔治敦大学法律中心的研究教授 Adam Levitin 概述了基于 PoS 的以太坊网络如何成为监管机构眼中的证券：

他补充说，“Howey 谈到投资‘金钱’，但这一直被解释为价值投资。设立股份很容易满足这一要素。”

Coin Metrics 联合创始人 Jacob Franek 反驳了 Levitin 的论点，认为以太坊是开源支持的最去中心化的平台之一。

PoS 过渡的另一个主要问题是决策过程的中心化。 奖励监控和大宗交易验证平台 Allnodes 的首席执行官 Konstantin Boyko-Romanovsky 告诉 Cointelegraph：

“虽然以太坊新的共识机制PoS存在中心化的风险以太坊宣布7月挖矿收益减半，但距离真正实现还有很长的路要走。 到目前为止，以太坊网络背后的强大社区已经解决了所有挑战，没有理由认为中心化问题不会得到解决。”

以太坊区块链已成为 DeFi、不可替代代币和去中心化自治组织的支柱。 虽然生态系统将继续支持此类新生用例，但要到 2023 年之后才会真正过渡到具有分片和高可扩展性功能的 PoS。Eth2 的成功将在很大程度上取决于最后阶段的执行，但许多市场专家都认为鉴于过去的延误，它仍然持怀疑态度。

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