香港金融市场2022年回顾及2023年展望

展望2023年，德勤预计港股110只新股集资约2300亿港元； 预计会有更多内地企业以H股形式在香港上市，很多企业将成为A+H上市公司。 引入人民币计价股票交易柜台、将在港上市的境外公司纳入港股通和FINI等监管改革，将有利于支持“双币双股”和境外公司及专业公司上市科技公司年内入驻香港，巩固香港作为全球最大离岸人民币业务中心的地位。

德勤中国华南区主管合伙人区振兴表示：“由于这些新的积极发展需要时间来促进和刺激经济和商业活动，我们预计香港IPO市场的表现将在初期放缓明年，但市场动能会在后期增加，因此我们相信香港IPO市场在2023年的整体表现会更好，并将继续凸显其作为“超级联系人”的作用连接大陆与世界，或连接世界与大陆。”

朱江建议，香港明年应重点改善市场流动性，包括在交易系统上加强与内地市场的互联互通以吸引北水，尽快推出特殊技术上市新规（18C），以及更新和完善上市制度以吸引国内公司。 外资。

衍生品

2022年：人民币期货日成交量增长68%

2023年：发展成为亚洲风险管理中心

香港拥有亚洲领先的衍生品交易市场，在国际金融市场占有重要地位。

2022年，香港衍生品交易量仍将保持强劲增长，衍生品市场期货及众多产品的日均成交量将刷新纪录。 港交所数据显示，2022年前11个月，期货及期权日均成交量较去年同期上升9%，达逾12.96万张合约。 其中，最受欢迎的人民币货币期货日均成交量同比增长68%至近1.85万张合约。

2022年，香港衍生产品的多样性将进一步丰富。 8月，MSCI中国A50互联互通指数衍生权证在港交所上市，进一步巩固香港离岸A股风险管理中心地位； 指数衍生产品经过多重优化。 香港证监会数据显示，截至今年9月30日，获证监会批准的非上市结构性投资产品数量同比增长60.3%至234只。

2022年，香港的衍生品机制也将继续扩大。 7月，中国人民银行、香港证监会和香港金融管理局联合宣布，将就香港与内地利率互换市场互联互通开展合作（“互换通”） ), 使国内外投资者能够通过香港和内地的基础设施机构进行利率交换。 连接并参与两地利率互换市场。

展望未来，港交所表示正在筹备国债期货和人民币交易柜台的做市商机制，预计2023年推出。港交所行政总裁欧冠生表示从长远来看，随着香港发展成为亚洲风险管理中心，提供越来越多的人民币风险管理工具，衍生品交易在中国得到广泛应用。 市场未来发展空间巨大。

挂牌制度

2022年：改革稳步推进

2023：18C上半年推出

尽管今年IPO市场表现不尽如人意，但港交所上市制度改革创新的步伐从未停止。

1月1日，香港特殊目的收购公司（SPAC）上市机制正式启动。 3月18日，香港首家SPAC Aquila Acquisition Corporation在香港联交所主板上市。 截至目前，已有14家企业递交申请，其中4家已挂牌。

SPAC是一种空壳公司。 其IPO目的是在上市后的预设期限内（港交所规定36个月）通过并购注入优质资产，成为一家普通上市公司。 SPAC的生命周期也会发生变化。 同时结束。 如果不能在规定时间内完成合并，港交所将其退市，SPAC需要清盘，将募集资金加上应计利息按比例全额返还给股东。

香港上市及拟SPAC的法定代表人包括一批重量级的私募股权投资人和企业家比特币的未来展望，包括：知名运动员企业家李宁、春华资本合伙人及创始成员、香港前首席执行官陈彤金管局、渣打银行亚洲区前副主席陈德林、弘毅董事长赵令焕、清科集团董事长倪正东、嘉裕资本创始合伙人、前任魏哲阿里巴巴执行副总裁等。在即将到来的2023年，他们将有哪些资产投入SPAC，值得期待。

10月19日，港交所发表《关于特殊科技公司上市制度的咨询文件》，建议扩大香港现行上市制度，允许特殊科技公司在香港上市（18C），并征求公众意见。 这是2022年香港上市制度改革最重大的事件。

展望2023年，朱江表示，据我们了解，18C极有可能在2023年上半年推出，如果最终通过，将对香港金融市场产生重大影响。 2018年，港交所生物科技改革引发相关企业赴港上市热潮。 这项进一步的改革吸引了全球领先的尖端科技公司来港上市。 一方面，可以有效支持科技企业获得融资，加速金融与科技的良性循环； 另一方面，新增的上市公司种类可以为投资者带来更多选择，扩大投资范围。 此举对于提升港交所的竞争力和市场吸引力具有重要意义。

12月16日，港交所就扩大无纸化上市机制发表咨询文件。 主要内容包括：简化文件提交程序、以电子方式发布企业通讯、简化《上市规则》附录。

资产管理

2022 年：有限合伙基金数量激增

2023年：行业将迎来新一轮增长

香港特区政府一直致力于将香港发展成为亚太地区首选的国际资产和财富管理中心。 2022年，香港作为国际资产管理中心的地位将继续加强。

作为其中的重要组成部分，香港的有限合伙基金制度（LPF）自2020年8月正式推出以来发展迅速。根据香港有限合伙基金公会的数据，截至今年10月底近两年，香港已注册LPF近600家，LPF的发展日趋活跃。

2022年，香港特区政府也将不遗余力地与内地监管机构合作，巩固香港作为全球资产管理中心的地位。 9月，香港特别行政区政府与深圳前海管理局联合发布《支持前海、深港创投和创业投资共同发展的十八条措施》（《十八条》），从拓宽投资范围、简化申请流程、资金跨境划转灵活性等方面比特币的未来展望，推动香港LPF与前海外商投资股权投资管理公司（QFLP）试点机制对接，促进联合发展深港私募股权投资市场。

根据香港金融发展局发表的《巩固香港作为亚洲优秀私人财富管理枢纽的地位》研究报告，波士顿咨询集团在2021年6月发布的全球财富报告预测中预测，到2023年，管理资产规模将根据测算，香港将超越瑞士成为全球最大的跨境财富管理中心，2020年至2025年的年复合增长率将达到9%。

香港有限合伙基金协会创会会长、金杜律师事务所合伙人、香港基金业务总监蒋晶晶告诉记者，对香港基金业的发展和整个资产管理充满信心行业。 他相信，随着特区政府不断优化现有制度，出台更多直接或间接促进香港基金及资产管理业发展的政策，进入2023年，香港资产及财富管理业必将迎来新纪元. 一轮成长。

绿色金融

2022年：创新规模稳步增长 多管齐下

2023年：离岸绿色金融市场将更加突出

香港政府非常重视绿色和可持续金融。 2022年，香港特区政府、金融监管机构和业界将继续通力合作，推动香港金融绿色可持续发展。

在创新方面，3月23日，港交所迎来首只碳期货ETF——中金碳期货ETF的上市。 5月16日，香港特区政府发行首批200亿港元绿色零售债券。 10月28日，港交所国际碳市场核心气候交易平台上线。 交易可以港元或人民币计值。

从规模上看，2022年香港ESG基金规模稳步增长。据香港金融事务及库务局（“FBS”）数据显示，截至9月30日，获批的ESG基金达154只。证监会，较去年同期增加61%，包括7只ETF。 管理资产达1,241亿美元（约合9,679亿港元）。 截至今年 10 月底，特区政府已批准近 1.5 亿港元的资金用于在香港发行的 160 多种绿色和可持续债务工具。

在制度建设方面，香港证券及期货事务监察委员会（“证监会”）8月发布《绿色和可持续金融议程》，明确将通过提高信息质量、增加透明度、建立投资者信心。 社会的绿色可持续金融发展将推动经济体系进一步绿色化，协会还与香港联交所合作制定一套适用于香港上市公司的标准，旨在符合国际可持续发展标准委员会（International Sustainability Standards Board））气候报告框架的全球基准指南。

展望未来，港交所表示将继续积极拓展碳交易生态圈，包括拓展产品服务、完善交易机制和基础设施、探索制定适用于香港的相关标准，推动区内低碳经济转型. 领先的国际碳交易中心。

展望2023年，国际评级机构惠誉长荣ESG研究组联席主管贾经纬表示，2023年香港离岸市场ESG标签债券市场在中国发行人的带动下将继续快速发展。 人的类型多种多样。 EU-China Common Ground分类标准有望于2023年完成，获得更多市场参与者的关注和认可，可逐步帮助中国发行人拓宽香港离岸绿色债券市场的融资渠道，获得更多国际机构投资者的关注中国贴标债券。 全国碳市场日趋成熟，全国核证自愿减排交易（CCER）或于2023年启动。香港作为国际金融中心参与碳金融产品交易，将发挥重要作用在打造大湾区碳市场自愿减排机制方面的作用。

金融科技

2022 年：发布虚拟资产宣言

2023 年：金融科技达到新高度

10月31日，香港正式发布《关于在香港发展虚拟资产的政策声明》（《声明》）。 宣言由宣言发布。 声明称，香港证监会将就散户投资者在新发牌制度下交易虚拟资产的适当性进行公众咨询； 对于在香港引入虚拟资产交易所交易基金（ETF），香港政府的态度是欢迎的； 香港政府和监管机构正研究推出以下试点计划，以测试虚拟资产的技术优势，并尝试将相关技术进一步应用于金融市场。 这些试点计划包括为 2022 年香港金融科技周发行不可替代代币 (NFT)、绿色债券代币化和数字港元。

12月16日，港交所迎来亚洲首批加密资产ETF——南方东英比特币期货ETF和南方东英以太坊期货ETF。

香港监管机构对虚拟资产仍持谨慎态度。 香港证监会12月13日发布公告称，向香港投资者提供虚拟资产“存款”、“储蓄”、“收益”或“质押”服务（虚拟资产安排）的虚拟资产平台继续盛行。 因此，我们再次提醒投资者注意虚拟资产安排的相关风险，并借此机会提醒业界在向香港投资者提供虚拟资产安排时注意潜在的法律规定。

至于香港政府对虚拟资产的监管是否有改进和进一步创新的空间，南方东英表示，香港在《宣言》中明确表达了香港对虚拟资产的开放态度和务实的发展战略。 相信香港政府会如声明所述，在法律及监管制度上，顾及虚拟资产不断演变的性质和创新模式，为虚拟资产的发展提供可持续和负责任的环境。 香港政府也在声明中明确表示，一方面虚拟资产创新能够在香港继续蓬勃发展，另一方面也必须确保金融稳定、消费者保障和反洗钱等可以根据国际标准进行缓解和管理。 恐怖主义融资带来的实际和潜在风险。

投资推广署金融科技主管梁汉静表示，近期的事件和市场发展表明，数字资产对实体经济的影响真实而明显，这种发展趋势是不可避免的。 然而，市场上的大部分讨论往往集中在比特币和以太坊等仅构成 1 万亿美元的加密货币市场上。 但实际上，香港特区政府的重点并不在此，而是价值数百万亿美元的资产代币化市场。 如何将庞大的传统资产代币化，是香港虚拟资产行业最大的发展机遇。

此外，香港是中国央行数字货币（CBDC）即数字人民币的试点城市之一。 除积极推进数字人民币国际化外，还积极与中国人民银行及多国央行合作，探索法定数字货币的跨境应用。 8月15日至9月23日，来自香港特别行政区、中国内地、阿联酋和泰国的20家商业银行在数字货币桥平台上使用各自央行发行的央行数字货币代表企业客户进行支付，外汇(FX) 和同步交付 (PvP) 等交易。 进行了160多笔支付和外汇交易，总额超过2200万美元。 相信在新的一年里，数字货币桥梁项目将不断取得突破。

香港创新科技及工业局局长孙东教授表示，人工智能、Web3等核心技术的突破是推动香港金融科技发展的重要因素。 香港两所旗舰创科院校均取得重大进展。 一系列新举措将为创新科技发展注入动力，包括金融科技领域的蓬勃发展。 香港有望在金融科技创新方面达到新的高度。