来自专业比特币交易者的见解：技术、权力还是泡沫？

如果你是追求最高回报（风险）的投资者，交易比特币绝对是你的首选。

从 1400 美元到 2800 美元只用了一个月的时间，一天之内震荡可达 30%。不同的交易所都有惊人的套利机会。

谁在交易这些疯狂的数字货币？一位名叫凯文缪尔的投资者透露了冰山一角。在一篇名为 My Great Bitcoin Bungle 的文章中一年能不能挖到一个比特币，他揭示了比特币交易者隐藏的一面。

在谈比特币交易之前，先听听这个故事：

从前有一个人在渔人码头工作，他的日常工作是交易鱼。

鱼的价格每天都在剧烈波动，市场变化又快又疯狂，每天都有大量的买卖，每天都有可能大赚或大亏。

鱼市充满了巨大的投机，价格上涨到与基本面完全脱节的地步。最终一年能不能挖到一个比特币，市场崩盘，贸易商发现他们囤积了太多鱼。现在，商人们饿极了，他们打开鱼来换一口。突然他们喊道：“嘿！这些鱼都烂了”。

男人终于意识到：“这些鱼不是用来吃的，它们只是用来交易的鱼”。

回到我的比特币故事，我最早接触比特币是在 2012 年初，当时一位零后程序员告诉我，我发现了一些非常酷的东西并想投资它。

他说：“我刚刚在这个 reddit 上看到了一个关于一种叫做比特币的虚拟货币的帖子。

很多程序员都让它变得非常令人兴奋。它基本上是一种去中心化的货币单位。交易是点对点进行的，没有银行或政府充当中间人”

“但谁来控制呢？”

孩子说：“没有人，这就是科技之美。”

“如果没有人控制，你怎么知道交易何时发生？如果它被黑客入侵怎么办？”

“计算机网络构建了一个分布式交易账本，该账本使用基于加密的系统来确保所有交易参与者之间的共识”。

“我不明白。这是一个悬而未决的账本，没有人控制它，我们用这种货币做什么？”

“是啊，”零说。“它很漂亮。没有人可以控制它，没有人可以操纵它，这就像一个自由主义者的梦想。我们应该买一些。”

“你在开玩笑吗？”

“我是认真的。只要 10,000 美元，谁知道它是否会奏效。但技术令人难以置信。它有改变世界的力量。”

比特币当时约为 4 美元。但我仍然认为它的价格过高。回首自己这些年的投资经历，后悔很多，但错失的机会尤其难忘。

一年后，这个零后程序员又给我打电话说：

“还记得我去年提到的加密货币吗？嗯，涨了。其实涨了不少。现在 30 美元，它得到了一些真正的支持。我真的认为这项技术正在上升。跟上来。我们应该看看报价。”

但我的回答是：“这是一个泡沫。人们总有一天会明白，他们只是在云中购买了几个字节，在你醒来之前，潮水就会结束。”

这次谈话后不久，比特币迅速升至 80 美元。

好吧，我现在承认我不能再白痴了……

我终于又问了这个零后程序员，他遇到了我，关于如何建立一个钱包，购买比特币等等。

与此同时，我们又开始挖矿了。起初它只是办公室里一台闲置的电脑。但是这个零后的朋友一定要买一台专业的电脑。我们从专业采矿公司蝴蝶实验室采购我们的计算机。

基础设施投资是昂贵的，但如果我们能挖出比特币，这些奖励将很快覆盖所有成本，并且在几周内，挖矿利润将完全抵消投资成本。

比特币的价格仍在以 100 美元、110 美元、120 美元、140 美元、160 美元、200 美元的速度上涨。

2013年底是一个大转折点。在比特币分析师 Raoul Pal 发表一系列分析文章后，华尔街精英们注意到了这一点。

过去，比特币很少能在一夜之间涨破 10 美元，而在华尔街跳水之后，50 美元甚至 100 美元的涨幅也是一眨眼的功夫。

接下来，比特币的故事更加精彩。我们现在不仅仅是矿工，而是实际上转向套利。

即使你可以挖出所有的比特币，为了最终获利，你也必须卖掉它们。在金融领域，您将股票证书交给经纪人，他们在交易时执行交易，然后您收到钱，就这么简单。

政府监管规则确保一切顺利进行。经纪人受到监管，一切都有保障。

但比特币交易所想要狂野西部。你的钱就像 1800 年代初期蒙大拿州的一家新银行。是的，你的比特币是完全合法的，但这些银行随时可能破产，你的追索权是有限的。

零后程序员和我发现，比特币世界里总有套利机会。当时，我们发现一家名为 Mt Gox 的日本交易所继续以高于其他交易所的价格收购比特币。（Mt. Gox 于 2014 年 2 月因黑客窃取比特币而下线，暂停在线交易。不久之后它也申请了破产保护。）

所以我们去测试套利。我们最初转移比特币的小额头寸，并在交易后申请付款。我们计算了从申请到付款需要多长时间。交易所停滞的时间越长，我们与之交易的可能性就越小。

我们最终发现了哪些交易所是值得信赖的，并在两个交易之间创建了自动套利。别忘了，股票市场的券商是不能锁定市场的（即在A交易所提供B交易所的报价）。但是，在比特币世界中，没有这样的限制，可以实现直接套利（即在交易所A买入，立即在B交易所卖出）。

在一段时间内，我们同时挖掘和套利比特币。在此期间，比特币从 150 美元涨至 1200 美元。我们买了太多电脑，整个办公室都过热了，我们被迫把我们的采矿点搬到加拿大某处没有暖气的地下车库。

今天的比特币世界与过去的世界截然不同。它更专业，不再是丝绸之路上购买物品的货币。一些人认为比特币是未来取代法定货币的最有力竞争者。

但我仍然坚持我原来的观点，我仍然认为比特币是一个泡沫。

仅从技术上讲，比特币并不是最强的加密货币。现在以以太坊（Ethereum）为代表的新型数字货币正在兴起，未来可能会有更强大的技术替代现有的加密货币。

此外，比特币网络远非可靠，仍处于主流金融交易市场之外。事实上，人们购买比特币并不是因为它的效率，而是因为它的匿名性和去中心化。

最后，虚拟货币必然会对政府法定货币构成威胁。技术决定了比特币这种存在于互联网云世界中的虚拟货币难以监管。绝望的政府会做绝望的事情。我不会将资产与对政府构成威胁的货币挂钩。特别是当货币基本上基于政府监管的计算机互联网时。